Balance 2013: ¿El final del túnel un deseo o una realidad?

Balance 2013: ¿El final del túnel un deseo o una realidad?

Francisco Parra

Doctor en Economía.

 

Una opinión generalizada acerca de los últimas cifras difundidas por el INE sobre el crecimiento del PIB en España ( http://www.ine.es/jaxi/menu.do?type=pcaxis&path=%2Ft35%2Fp009&file=inebase&L=0) es que dejamos atrás la recesión y entramos en una nueva etapa en donde PIB y empleo dejaran de ofrecer registros negativos. La figura siguiente en donde representamos el crecimiento intertrimestral del PIB español pone de manifiesto que durante dos trimestres consecutivos el PIB ha logrado tasas positivas, lo que técnicamente dicen que permite afirmar que la recesión quedó atrás. Eso es lo importante.

 

Gráfico nº1

graficob2013_1

 

 

Este dato permite pasar por alto otras circunstancias de la evolución del PIB español, si cabe la más relevante es que durante el año 2013 el producto nacional en indice de volumen se redujo en un 1,22 % (ver cuadro nº1), o que como representamos en el gráfico nº2, el crecimiento interanual de la serie ajustada de estacionalidad y calendario del PIB, la misma que aparece representada en el gráfico nº1, lleva desde el IV trimestre del 2012 sin dar una tasa positiva.

 

Gráfico nº2

graficob2013_2

 

La crisis existe y de momento parece apresurado avanzar que estamos dejando atrás los malos resultados, el crecimiento interanual del PIB presenta oscilaciones de medio plazo, tanto cuando las cosas iban bien como ahora que van mal, y a pesar de la ruptura en la forma en que se elaboraban estos datos, evidente en la serie anterior a 2006 y la posterior, mucho más suavizada en los movimientos muy corto plazo1, pudiera ocurrir que la economía española se moviera oscilando entre tasas positivas y negativas en el entorno del crecimiento cero, tal y como en los años del jolgorio lo hizo sobre niveles anuales del 3%, y más que una recuperación de la economía española se trate en realidad en una situación de estancamiento, es decir de ausencia de crecimiento económico a largo plazo. Es una opinión al igual que lo es la de haber dejado atrás la recesión.

 

El caso es que el empleo que es lo que a la gente le importa sigue cayendo, un 3,4% menos durante 2013, lo que en puestos de trabajo equivalentes a tiempo parcial, es decir valorando los ocupados a tiempo parcial en las mismas horas que los fijos, se han perdido la friolera de 559 mil empleos, de hecho entre el primer trimestre de 2008 y este IV de 2013 la economía española se ha desecho de 3.670 mil empleos, como ven si la recuperación llega, y ojalá sea así, es mucho el trecho que queda para que volvamos a los niveles de empleo de aquellos años.

 

En el gráfico nº 3 se presentan ambas tasas de crecimiento trimestral, como no podía ser de otro modo llevan una trayectoria muy semejante en sus oscilaciones, con la particularidad de que durante estos años de recesión el empleo ha caído más que el PIB, lo que significa que las empresas han reaccionado a la crisis eliminando excedentes de empleo por encima de lo que disminuía su demanda, lo que se traduce en un aumento de la productividad agregada, aunque el asunto es más complejo ya que la crisis no ha afectado a todos los sectores por igual, y se ha llevado por delante buena parte de la producción y empleo en la construcción, sector menos productivo que la industria. En cualquier caso parece que el gobierno y la comisión europea empeñados en una salida de la crisis por la vía de mejorar la posición competitiva de España, cuyo pilar ha sido una reforma del mercado de trabajo que ha posibilitado tanto una mayor facilidad de despido como una reducción de los salarios nominales, se han salido con la suya y de ahí el optimismo de ambos en el futuro de la economía española. También el de los mercados que han aflojado las tensiones sobre la prima de riesgo.

 

Gráfico nº3

graficob2013_3

No obstante el año, 2013, desde el punto de vista de la productividad agregada no es tampoco para festejarlo, ya que como se muestra en el cuadro nº3, la productividad horaria disminuyo un -0,3%, sobre todo porque el sector servicios obtuvo resultados negativos (-1,2%), en la construcción aumento considerablemente (6,2%) y también creció en la industria (1,7%).

 

El recomponer la oferta de la economía española por la vía del aumento de la productividad de las empresas y la disminución salarial, tiene su lado bueno y su lado malo, el bueno han sido los buenos resultados de la balanza comercial, que ha llegado a reducir su desequilibrio de manera importante, las exportaciones (cuadro nº1) en volumen crecieron un 4,88% y en el gráfico nº 4 se puede seguir su evolución interanual a lo largo del año, las importaciones crecieron apenas un 0,38% , lo que significa que el comercio internacional aporto aproximadamente 1,5 puntos positivos de crecimiento de PIB, pero en el lado malo, la economía interior, resto un 2,72 puntos de crecimiento al PIB, el falta de empleo, los recortes en la administración publica, y el saneamiento del sector financiero (el sector de servicios financieros perdió un 3,73% de su valor añadido), sitúan tanto el consumo publico y privado, como la inversión en niveles negativos.

 

Gráfico nº 4

graficob2013_4

Si hilamos más fino vemos que las importaciones de bienes aún y todo crecieron un 1,55% y que fueron las de servicios las que se redujeron (un 3,73%), pero su dinámica a lo largo de este año y del anterior ha sido la de aumentar su tasa de crecimiento de manera que en el ultimo trimestre, entre el crecimiento interanual de las exportaciones (3,69%) y de las importaciones (2,68%) ya solo había un punto de diferencia. ¿Se estará agotando este potencial de crecimiento?. Creo que aún es pronto para saberlo, pero todo indica que el sector exterior no sujetara la economía en la medida en que lo está haciendo ahora. Entonces la hipotética recuperación ha de fiarse a la economía interior.

El consumo publico es dudoso que aporte crecimiento al PIB durante el 2014 dado el actual nivel de endeudamiento de las administraciones públicas, tampoco es esta la vía que el gobierno propone aún a pesar de que el calendario electoral relaje el techo del gasto público. La inversión, la de bienes de equipo y activos cultivados ya presentó un crecimiento del 2,24% en el 2013, muy insuficiente para contrarrestar la caída de la inversión en construcción (un 9,59%), y la verdad es que nada apunta a que tanto la construcción en vivienda, dado el stock que hay sin vender, como la obra pública vayan a reactivarse el año que viene. El gasto en consumo privado es el único que puede dar alas a la demanda interna, de hecho las tasas de crecimiento del gasto privado y del PIB siempre están muy cercanas (ver gráfico nº5 ), pero para que ello ocurra ha de recuperarse el empleo.

 Gráfico nº5

graficob2013_5

Un ejercicio sencillo que se suele hacer en estadística es obtener tendencias sobre las representaciones gráficas, y esto es lo que se ha hecho en el gráfico nº , en donde se representa en un gráfico de dispersión el crecimiento interanual del gasto del consumo y del empleo, y como ven la tendencia se ajusta bastante bien, aun es mas el valor R2 que figura en el gráfico, 0.92, viene a señalar que durante estos dos años el 92 % de la variación de la tasa de crecimiento de los gastos del consumo la explicaba la tasa de crecimiento del empleo. En otras palabras los análisis estadísticos muestran que poco puede esperarse del consumo si el empleo no crece.

Gráfico nº6

 graficob2013_6

 

Pero, pudiera ocurrir que el mercado exterior tuviera un efecto sobre el empleo que relanzara la demanda de consumo, al menos eso es lo que esperamos de la “marca España”, y de ese consejo consultivo que presidido por el Rey trata de reconducir la economía, pero el mismo ejercicio estadístico realizado con las tasa de crecimiento interanual de las exportaciones y del empleo, muestra lo inelástico que es el mercado de trabajo a los resultados del comercio exterior. Probablemente, la estrategia de salida de la crisis este recuperando lo resultados de las grandes empresas españolas, las que exportan, al menos las que en el Ibex cotizan han mejorado resultados y con ello retribuciones a sus ejecutivos, pero por el momento si están creando empleo a buen seguro que no lo están haciendo en el solar patrio.

 

Gráfico nº 7

graficob2013_7

 

Cuadro nº 1

Datos brutos
Volumen encadenado referencia 2008
Índices año 2008 = 100
  2012 2013 % 2013/2012
Gasto en consumo final

94,4

92,5

-2,10%

– Gasto en consumo final de los hogares

92,5

90,5

-2,09%

– Gasto en consumo final de las ISFLSH

101,0

100,9

-0,08%

– Gasto en consumo final de las AAPP

99,8

97,5

-2,26%

Formación bruta de capital fijo

68,2

64,7

-5,08%

– Activos fijos materiales

65,9

62,2

-5,54%

  • Construcción

60,5

54,7

-9,59%

  • Bienes de equipo y activos cultivados

80,3

82,1

2,24%

– Activos fijos inmateriales

113,2

113,0

-0,17%

Variación de existencias y adquisiciones menos cesiones de objetos valiosos
DEMANDA NACIONAL

87,5

85,1

-2,72%

Exportaciones de bienes y servicios

110,5

115,9

4,88%

– Exportaciones de bienes

114,9

123,1

7,16%

– Exportaciones de servicios

102,2

102,1

-0,05%

  • Gasto de los hogares no residentes en el territorio económico

98,2

100,7

2,63%

Importaciones de bienes y servicios

85,3

85,6

0,38%

– Importaciones de bienes

85,0

86,3

1,55%

– Importaciones de servicios

87,0

83,8

-3,73%

  • Gasto de los hogares residentes en el resto del mundo

76,7

77,8

1,41%

PRODUCTO INTERIOR BRUTO a precios de mercado 94,4 93,3 -1,22%
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca

92,8

93,8

1,12%

Industria

96,9

95,7

-1,25%

– Industria manufacturera

91,9

91,1

-0,85%

Construcción

63,8

58,9

-7,72%

Servicios

101,5

101,0

-0,52%

– Comercio, transporte y hostelería

100,9

100,7

-0,17%

– Información y comunicaciones

108,5

108,2

-0,33%

– Actividades financieras y de seguros

87,3

84,4

-3,26%

– Actividades Inmobiliarias

102,9

102,7

-0,24%

– Actividades profesionales

100,4

100,4

-0,02%

– Administración pública, sanidad y educación

105,4

104,8

-0,64%

– Actividades artísticas, recreativas y otros servicios

99,0

98,1

-0,90%

Impuestos netos sobre los productos

83,9

82,9

-1,24%

PRODUCTO INTERIOR BRUTO a precios de mercado 94,4 93,3 -1,22%

Fuente: CNT. INE

 

 

Cuadro nº2

Empleo equivalente a tiempo completo
Ocupados. Miles de puestos
Ramas de actividad 2012 2013 2013/2012 %
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca

715,5

705,2

-10,3

-1,4%

 Industria

2203,5

2081,6

-121,9

-5,5%

– Industria manufacturera

1961,3

1858,0

-103,3

-5,3%

Construcción

1108,3

977,5

-130,8

-11,8%

Servicios

12386,6

12090,5

-296,1

-2,4%

– Comercio, transporte y hostelería

4675,0

4586,4

-88,6

-1,9%

– Información y comunicaciones

428,6

412,8

-15,8

-3,7%

– Actividades financieras y de seguros

363,7

371,2

7,5

2,1%

– Actividades Inmobiliarias

177,0

162,4

-14,6

-8,2%

– Actividades profesionales, científicas y técnicas

1914,7

1855,7

-59,0

-3,1%

– Administración pública, sanidad y educación

3628,5

3514,7

-113,8

-3,1%

– Actividades artísticas, recreativas y otros servicios

1199,1

1187,3

-11,8

-1,0%

TOTAL OCUPADOS 16.413,9 15.854,8 -559,1 -3,4%

Fuente: CNT. INE

 

Cuadro nº3

Productividad por ramas de actividad
(PIB en euros del 2008/Horas trabajadas)
Ramas de actividad 2012 2013 2013/2012
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca

16

16

1,0%

 Industria

42

43

0,9%

– Industria manufacturera

36

37

1,7%

Construcción

28

30

6,2%

Servicios

29

29

-1,2%

– Comercio, transporte y hostelería

25

25

-0,5%

– Información y comunicaciones

59

58

-2,0%

– Actividades financieras y de seguros

71

69

-3,6%

– Actividades Inmobiliarias

222

208

-6,5%

– Actividades profesionales, científicas y técnicas

20

20

-0,7%

– Administración pública, sanidad y educación

28

27

-2,3%

– Actividades artísticas, recreativas y otros servicios

15

15

0,3%

TOTAL 33 33 -0,2%

Fuente: CNT. INE

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